Die Lichtblicke im Online-Geschäft sollten nicht darüber hinwegtäuschen, dass das Geschäftsjahr 2019/20 auch für Douglas dramatisch war. Umsätzen von 3,2 Mrd. Euro (-6,5%) stehen Verluste von einer halben Milliarde Euro gegenüber (PDF-Quelle):
Zudem ist Douglas nach zwei Private-Equity-Zyklen hoch verschuldet. Demnach liegt der Verschuldungsgrad jetzt bereits beim 7,6-fachen des bereinigten EBITDA-Ergebnisses:
Wie soviele Einzelhändler haben Douglas in diesem Jahr Staatshilfen (Kurzarbeitergeld, etc.) und die Anpassungen im Insolvenzrecht gerettet.
Sieht man von den Hausaufgaben im stationären Geschäft einmal ab, wo Douglas jetzt doch (immer noch viel zu wenige) Filialen schließen will, so stellt sich die Frage, ob und wie Douglas sein Online-Geschäft so schützen kann, dass es nicht mit in einen potenziellen Insolvenzstrudel gerissen wird (siehe die Exchanges #227).
Könnte/sollte/müsste Douglas sein Online-Geschäft, das inzwischen eine substanzielle Größe erreicht hat und offenbar auch profitabel arbeitet, nicht dem Beispiel von Neiman Marcus oder Saks folgend zum Beispiel in seine Online-Tochter Parfumdreams auslagern?
Immerhin hat sich Parfumdreams gerade mit einem weiteren Geschäftsführer verstärkt.
Welche Optionen hat Douglas jetzt?
Im wesentlichen stehen Douglas bzw. seine Eigentümer gerade vor zwei Herausforderungen: Wie lange kann Douglas die anhaltenden Lockdowns noch überstehen und wie kann es seine demnächst auslaufenden Kredite refinanzieren – wahlweise über ein gutes operatives Ergebnis oder über eine hohe Unternehmensbewertung durch einen Börsengang, etc.?
Alternativ könnten Douglas und Parfumdreams auch die Flucht nach vorn antreten und Flaconi, Notino und andere übernehmen, um sehr schnell eine Online-Handelsgruppe aufzubauen. Darüber würde sich dann auch die Börse freuen, wie die Hut Group eindrucksvoll gezeigt hat.
Frühere Beiträge zum Thema:
- Douglas über die Digital First Strategie für den Online-Handel
- Douglas kann die App-Umsätze auf 195 Mio. € (+68%) steigern
- Douglas macht 822 Mio. € (+41%) online und schließt 500 Filialen
- Parfumdreams rettet Douglas das Weihnachtsgeschäft 2018
- Exchanges #227: 10 Jahre Quelle-Pleite – und nichts dazugelernt?!
Kategorien:Shopboerse
Die Firma ist ein Mysterium und vor lauter PR und CEO-Selbstdarstellung weiß man gar nicht, was Sache ist. Da hilft die Analyse hier sehr, danke dafür!
„Mit weiterem Geschäftsführer verstärkt“ ist wohl etwas weit hergeholt, hier darf sich jetzt ein Kollege zum ersten mal als GF üben, der intern von dem wahrscheinlich wichtigsten Bereich bei Douglas (Marktplatzaufbau) „wegbefördert“ wurde. Mal sehen was da die Idee hinter war und wie lange man sich das anschaut.
Solange es die Nucom noch gibt sollte Douglas Flaconi kaufen, damit Rabattdruck loswerden und beides zusammen über Flaconi GmbH ausgliedern. Die HUT Gruppe macht es vor
Dazu habe ich diese Woche Vanessa Stützle bei K5-TV gehört und kann auch das nicht glauben. Wenn die Nominierung des neuen Parfumdreams-GF „eine Entwicklungsmaßnahme“ war, warum war er denn auf seinem Job bei Douglas „Head of“ und sein Nachfolger ist jetzt „SVP“? Das wäre doch eine Entwicklung gewesen. Ich will das Thema nicht größer machen als es ist, aber es ist es passt zu dem was Daniel schreibt, man hat bei Douglas zu oft den Eindruck das einem Bullshit erzält wird. Auch das kanalübergreifend!