Wenn jemand ein halbes Dutzend Pressemitteilungen braucht, um einen Exit zu kommunizieren, dann ahnt man schon, dass es wohl weniger darum geht, die Öffentlichkeit zu informieren als zu verschleiern, was wirklich passiert ist.
Am Montag freute sich Ottos Project A über einen Exit, der bei Delticom so klang ("Online-Reifenhändler Delticom AG übernimmt Tirendo Holding GmbH"):
"Die Delticom AG hat heute mit den bisherigen Gesellschaftern der Tirendo Holding GmbH einen Vertrag über den Erwerb sämtlicher Geschäftsanteile des in Berlin ansässigen Online-Reifenhändlers geschlossen.
Der Kaufpreis einschließlich übernommener Gesellschafterdarlehen beträgt rund 50 Mio. Euro. Die Akquisition wird finanziert durch liquide Mittel und Kreditlinien."
Am Tag danach wurde klar, dass von einem "All-Cash-Deal" (PDF) wohl keine Rede sein kann, sondern ein guter Teil des Deals doch in Aktien (mit Earn-Out-Komponente, etc.) abgewickelt wird ("Erst Exit, dann Wiedereinstieg"), wie man das in so einem Fall auch erwarten würde.
Gründerszene spekulierte im Exit-Interview mit Project A zunächst, dass die European Media Holding (EMH), der Initiator von Tirendo, unbedingt verkaufen wollte.
Nachdem EMH aber nun bei Delticom/Tirendo weiter an Bord ist, wirkt es inzwischen eher so, als ob Project A, das sich ohnehin in einer Neuorientierung befindet, raus wollte und EMH einen Weg finden musste, Project A und die übrigen Gesellschafter herauszukaufen.
Darauf deutet auch hin, dass GP Bullhound als Corporate Finance Beratung explizit betont, bei der Transaktion ausschließlich für EMH (und nicht für die anderen Tirendo-Gesellschafter) tätig gewesen zu sein.
In jedem Fall kann/muss die EMH-Truppe sich nun unter dem Dach von Delticom beweisen. Und Delticom zumindest hat seinen ärgsten Widersacher erst einmal geschickt eingefangen.
Wer sich selber ein Bild machen will, der findet hier nochmal alle (Presse-)Meldungen:
- Online-Reifenhändler Delticom AG übernimmt Tirendo Holding GmbH (Delticom)
- Delticom-Gründer und European Media Holding gehen strategische Partnerschaft ein (Delticom)
- Delticom AG kauft Tirendo Holding GmbH (Project A)
- Delticom kauft Online Reifenhändler Tirendo (PDF, EMH)
- Tirendo-Exit: „Alle haben Gewinn gemacht.“ (Gründerszene)
Frühere Beiträge zum Thema:
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- Project A gewinnt Verlegerfamilie Jahr für Tirendo