In den Samwer-Unterlagen, die das Manager Magazin gestern online gestellt hat (heute gibt es bereits den zweiten Teil), finden sich auch grobe Umsatzangaben zu den einzelnen Samwer-Unternehmungen.
Hierbei wurden jeweils die (Brutto-)Umsätze vom November 2012 auf zwölf Monate hochgerechnet. Für Home24, das in den Unterlagen als "worldwide online category killer for home furnishing" angepriesen wird, sind (Brutto-)Umsätze von 151 Mio. Euro ausgewiesen, was einem Novemberumsatz von 12,5 Mio. Euro (incl. Retouren) entspricht, zugleich der erste harte Umsatzwert, den es zu Home24 gibt.
Während es sich bei der "Run-Rate" von 151 Mio. Euro um einen rein hypothetischen Wert handelt, der auf Jahressicht wenig Aussagekraft hat, ist er dennoch spannend als Anhaltspunkt, weil man auf einen ähnlichen Umsatzwert kommt, wenn man für die Zwölfmonatsumsätze den Bewertungsschlüssel von Kinnevik aus dem letzten Quartalsreport heranzieht.
Zum 31.3.2013 hat Kinnevik Home24 umgerechnet mit 252 Mio. Euro bewertet. Außerdem setzt es für die entsprechenden Zwölfmonatsumsätze der Peergroup einen Multiplikator von 1,6 an. Daraus ergibt sich für den Zeitraum vom 1.4.2012 bis 31.3.2013 für Home24 ein Netto-Umsatz von rund 150 Mio. Euro.
Man kann dasselbe Spiel auch für die anderen Unternehmen machen und kommt zu verblüffenden Ergebnissen. Es erhärtet sich jedenfalls der Verdacht, dass mit dem Umsatzschlüssel von Kinnevik trotz allem ganz gute Umsatzabschätzungen möglich sind und die 1,5 Mrd. Euro für Zalando vielleicht gar nicht soweit von der Realität entfernt sind.
Man sollte beim Abgleich der Daten aber darauf achten, dass die Pitchunterlagen die Brutto-Umsätze (incl. Retouren) ausweisen, während sich die Kinnevik-Zahlen rein auf die Nettoumsätze beziehen.
Das Manager-Magazin hat seine Samwerleaks-Enthüllungen ("Die wilden Pläne der Samwers") heute mit "Wie Zalora Südostasien aufrollen soll" fortgesetzt.
Mehr zum Thema auch in unseren Samwer Reports (seit 2009)
Frühere Beiträge zum Thema:
- Hat Kinnevik den Bewertungsschlüssel für Zalando verraten?
(Und damit auch die Umsätze für Home24, Wimdu & Co.?) - Samwer Report: Home24 erweitert die Geschäftsführung
- Home24 startet TV-Kampagne gegen Möbelkauf "am Arsch der Welt"
- Home24 muss seinen Möbel-Marktplatz erstmal auf Eis legen
- Samwers geben FashionForHome auf für Home24 und Westwing
- Home24 und die aufgeschreckte Möbelbranche